(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:公司2016年11月14日召開移動(dòng)電影生態(tài)產(chǎn)品發(fā)布會(huì),萬達(dá)院線總裁曾茂軍,副總裁、董事會(huì)秘書王會(huì)武、時(shí)光網(wǎng)CEO侯鐘瑜等高管參加了發(fā)布會(huì)。
萬達(dá)院線已成為全球最大的電影產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。萬達(dá)院線在2015年上市后,通過不斷并購,形成產(chǎn)業(yè)整合,目前已經(jīng)成為全球最大的電影產(chǎn)業(yè)集團(tuán),連續(xù)7年票房收入、觀影人次、市場占有率均為全國第一。
目前90后已成為主要觀影群體,電影行業(yè)未來將一切從用戶體驗(yàn)出發(fā),包括全方位電影娛樂體驗(yàn)、個(gè)性化場景體驗(yàn),移動(dòng)的及時(shí)互動(dòng)體驗(yàn),需要基于大數(shù)據(jù)和移動(dòng)技術(shù)來打造電影生態(tài)圈。
萬達(dá)+時(shí)光網(wǎng)構(gòu)建移動(dòng)電影生態(tài)體系。2015年8月,萬達(dá)院線與時(shí)光網(wǎng)進(jìn)行了資本層面的合作,雙方實(shí)施戰(zhàn)略整合,完成線上線下資源與平臺(tái)的打通融合,進(jìn)一步激活了電影生態(tài)圈的能量?；跁r(shí)光網(wǎng)在數(shù)據(jù)深度和廣度方面的優(yōu)勢,以及萬達(dá)院線在上游專業(yè)人士方面的豐富資源,時(shí)光網(wǎng)已經(jīng)推出了MtimePRO專業(yè)版。該產(chǎn)品面向制片人、院線經(jīng)理、衍生品消費(fèi)者等不同的客戶,圍繞用戶需求和體驗(yàn),共同開拓電影衍生品、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
時(shí)光網(wǎng)的加入帶來了更多的互聯(lián)網(wǎng)基因,雙方在資源上的互補(bǔ)性,有助于萬達(dá)院線從傳統(tǒng)影投公司更快轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_(tái)型、生態(tài)型的公司。同時(shí),通過戰(zhàn)略整合,時(shí)光網(wǎng)也由單純的電影媒體,轉(zhuǎn)化為有媒體屬性的電影電商服務(wù)平臺(tái),盈利模式也得到了極大的拓展。
維持“增持”投資評級。公司提出了戰(zhàn)略發(fā)展三部曲:提高終端份額--全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展--打造電影生態(tài)服務(wù)圈。通過與時(shí)光網(wǎng)的結(jié)合,未來公司可實(shí)現(xiàn)會(huì)員+、IP+、大數(shù)據(jù)服務(wù)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)四大核心構(gòu)建的移動(dòng)生態(tài)體系。給予公司2016-2018年1.48元、2.06元和2.91元的盈利預(yù)測,對應(yīng)54倍、38倍和27倍PE,維持“增持”的投資評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。影視等產(chǎn)品價(jià)值不確定性風(fēng)險(xiǎn);新業(yè)務(wù)開拓的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。（來源：太平洋證券 文/倪爽 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
